中长期来看，市场广阔，龙头企业拓展空间广阔：钢结构市场规模的扩大主要源于两点：1、我国钢铁产量持续增长，预计今年将超过7 亿吨，这为钢结构行业发展奠定了基础;2、钢结构用钢量占钢铁总产量比例的上升，随着我国对于节能建筑的重视，鼓励钢结构生产，未来用钢比例将逐步上升，带动市场规模的扩大。目前，行业整体市占率水平依然较低，这为龙头公司扩张提供了广阔空间。从国外钢结构企业发展经验来看，我国钢结构龙头企业也会逐步走上抢占市场，提升市占率道路。

　　行业技术成熟，公司的选择上长期看管理提升，模式演进：钢结构产业经过多年发展，已经形成了比较成熟的技术体系，所以技术方面已经不构成较大壁垒。钢结构龙头企业要想在竞争激烈市场中继续做大做强，必须依靠出众管理实力以及选择适合自身发展的业务模式。目前来看，龙头企业已经在组织架构设置、精细化管理、信息化等方面走在行业前列，并根据自身特点和优势选择了恰当的发展模式。

　　我们基于行业周期的特征，以及本身管理模式以及管理水平的长期跟踪，我们重点推荐鸿路钢构和精工钢构。其中，鸿路钢构2012-2014 年EPS 分别为0.85、1.06、1.36 元，分别对应13、、8 倍估值水平;精工钢构2012-2014 年EPS 分别为0.36、0.47、0.57 元，分别对应20、15、13 倍估值水平，均维持“增持”评级。